5 Cara Untuk Melindungi Portofolio Obligasi Anda Dari Rising Interest Rates

Federal Reserve baru-baru ini menaikkan target suku bunga federal fund untuk pertama kalinya sejak Maret 2000. Ini bisa menjadi puncak gunung es, karena banyak ahli percaya kenaikan inflasi dan penguatan ekonomi akan memacu kenaikan suku bunga untuk masa mendatang.

Ini adalah berita buruk bagi investor obligasi, karena obligasi kehilangan nilai ketika suku bunga naik. Alasannya berasal dari tingkat kupon fakta untuk sebagian besar obligasi ditetapkan ketika obligasi diterbitkan. Jadi, karena kenaikan suku bunga dan obligasi baru dengan tingkat kupon yang lebih tinggi menjadi tersedia, investor bersedia membayar lebih sedikit untuk obligasi yang ada dengan tingkat kupon yang lebih rendah.

Jadi apa yang dapat Anda lakukan untuk melindungi investasi pendapatan tetap Anda saat tarif naik? Nah, di sini ada lima ide untuk membantu Anda, dan portofolio Anda, mengatasi badai.

1. Treasury Inflation Protected Securities (TIPS)

Pertama diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS pada tahun 1997, TIPS adalah obligasi dengan sebagian dari nilai mereka dipatok terhadap tingkat inflasi. Akibatnya, jika inflasi meningkat, begitu juga dengan nilai TIPS Anda. Karena suku bunga jarang bergerak lebih tinggi tanpa ditemani oleh meningkatnya inflasi, TIPS dapat menjadi lindung nilai yang baik terhadap suku bunga yang lebih tinggi. Karena pemerintah Federal mengeluarkan TIPS, mereka tidak memiliki risiko default dan mudah dibeli, baik melalui broker atau langsung dari pemerintah di http://www.treasurydirect.gov .

TIPS bukan untuk semua orang. Pertama, sementara inflasi dan suku bunga sering bergerak bersama-sama, korelasi mereka tidak sempurna. Akibatnya, mungkin tarif bisa naik bahkan tanpa inflasi bergerak lebih tinggi. Kedua, TIPS umumnya menghasilkan kurang dari Treasuries tradisional. Sebagai contoh, catatan Treasury 10-tahun baru-baru ini menghasilkan 4,75 persen, sedangkan TIPS 10 tahun yang dihasilkan hanya menghasilkan 2,0 persen. Dan akhirnya, karena prinsip TIPS meningkat dengan inflasi, bukan pembayaran kupon, Anda tidak mendapatkan manfaat apa pun dari komponen inflasi obligasi ini sampai mereka jatuh tempo.

Jika Anda memutuskan TIPS masuk akal untuk Anda, cobalah untuk menahannya dalam akun yang terlindungi pajak seperti 401 (k) atau IRA. Meskipun TIPS tidak dikenakan pajak negara bagian atau lokal, Anda diharuskan membayar pajak federal tahunan tidak hanya pada pembayaran bunga yang Anda terima, tetapi juga pada keuntungan pokok berbasis inflasi, meskipun Anda tidak menerima manfaat dari keuntungan ini sampai obligasi Anda dewasa.

2. Dana pinjaman tingkat mengambang

Dana pinjaman tingkat mengambang adalah reksadana yang berinvestasi dalam pinjaman komersial dengan suku bunga disesuaikan. Ini sedikit mirip dengan hipotik tingkat bunga, tetapi pinjaman diberikan kepada perusahaan besar yang membutuhkan pembiayaan jangka pendek. Mereka unik karena imbal hasil pinjaman ini, juga disebut pinjaman "senior aman" atau "bank", menyesuaikan secara berkala untuk mencerminkan perubahan dalam suku bunga pasar. Ketika harga naik, begitu juga pembayaran kupon pada pinjaman ini. Hal ini membantu investor obligasi dalam dua cara: (1) memberikan mereka lebih banyak pendapatan karena kenaikan suku bunga, dan (2) membuat nilai pokok pinjaman ini stabil, sehingga mereka tidak mengalami kemerosotan yang sama yang menimpa sebagian besar investasi obligasi ketika harga naik .

Investor harus berhati-hati. Sebagian besar pinjaman dengan suku bunga mengambang diberikan kepada perusahaan-perusahaan di bawah tingkat investasi. Meskipun ada ketentuan dalam pinjaman ini untuk membantu meringankan rasa sakit jika terjadi gagal bayar, investor harus tetap mencari dana yang memiliki portofolio yang terdiversifikasi secara luas dan rekam jejak yang baik untuk menghindari masalah perusahaan.

3. Dana obligasi jangka pendek

Pilihan lain bagi investor obligasi adalah mengalihkan kepemilikan mereka dari dana obligasi jangka menengah dan panjang menjadi dana obligasi jangka pendek (mereka dengan rata-rata jatuh tempo antara 1 dan 3 tahun). Sementara harga dana obligasi jangka pendek jatuh ketika suku bunga naik, mereka tidak jatuh secepat atau sejauh sepupu jangka panjang mereka. Dan secara historis, penurunan nilai dari dana obligasi jangka pendek ini lebih dari diimbangi oleh imbal hasil mereka, yang secara bertahap meningkat seiring naiknya suku bunga.

4. Dana pasar uang

Jika pelestarian modal adalah perhatian Anda, dana pasar uang adalah untuk Anda. Dana pasar uang adalah jenis reksa dana khusus yang hanya berinvestasi dalam instrumen pasar uang jangka pendek. Karena instrumen ini biasanya jatuh tempo dalam 60 hari, mereka tidak terpengaruh oleh perubahan suku bunga pasar. Akibatnya, dana yang berinvestasi di dalamnya mampu mempertahankan nilai aktiva bersih yang stabil, biasanya $ 1,00 per saham, bahkan ketika suku bunga naik.

Sementara dana pasar uang aman, hasil mereka sangat rendah, mereka sangat memenuhi syarat sebagai investasi. Bahkan, hasil rata-rata tujuh hari pada dana pasar uang hanya 0,70 persen. Karena biaya manajemen rata-rata untuk dana ini adalah 0,60 persen, tidak perlu genius untuk melihat bahwa menempatkan modal Anda dalam dana pasar uang hanya sedikit lebih baik daripada menyembunyikannya di bawah kasur Anda. Namun, karena imbal hasil pada dana pasar uang melacak perubahan dalam harga pasar dengan hanya sedikit lag, dana ini dapat menghasilkan secara substansial lebih dari 0,70 persen pada akhir tahun jika Federal Reserve terus menaikkan suku bunga seperti yang diharapkan.

5. Menangkan tangga

"Menjaring" portofolio obligasi Anda berarti membeli obligasi individu dengan kematangan yang terhuyung-huyung dan menahannya hingga jatuh tempo. Karena Anda memegang obligasi ini untuk durasi penuh mereka, Anda akan dapat menukarkannya dengan nilai nominal terlepas dari nilai pasar mereka saat ini. Strategi ini memungkinkan Anda untuk tidak hanya menghindari kerusakan akibat suku bunga yang lebih tinggi, tetapi juga memungkinkan Anda menggunakan tingkat yang lebih tinggi ini untuk keuntungan Anda dengan menginvestasikan kembali hasil dari obligasi jatuh tempo Anda dalam obligasi yang baru dikeluarkan dengan tingkat kupon yang lebih tinggi. Diversifikasi portofolio obligasi Anda antara Treasury 2 tahun, 3 tahun, dan 5 tahun adalah awal yang baik untuk strategi laddering. Ketika harga naik, Anda dapat memperluas tangga untuk memasukkan obligasi jatuh tempo lebih lama.